2022年北美电商整体市场将增长约15%,亚马逊业绩盈利将显著改善

大雄 12-22
小编有话说
亚马逊2021年的业绩和盈利数据不太好看,均低于市场预期,跨境电商卖家们在2021年也经历了一波三折的洗礼,2022年的形势如何?

亚马逊2021年的业绩和盈利数据不太好看,均低于市场预期,跨境电商卖家们在2021年也经历了一波三折的洗礼,2022年的形势如何?

中信证券12月22日发布研报,表示亚马逊2022年业绩有望出现显著改善。中信证券认为亚马逊2021年业绩、股价表现均显著弱于谷歌、Meta等可比互联网巨头,是供应链扰动、仓储&物流基础设施大幅投入、抗疫额外支出等导致。

但是进入2022年,1)美国海运拥堵会逐步缓解,叠加今年的数据基数较低,以及prime会员这些优质买家持续发挥的飞轮效应等,预计亚马逊电商业务在2022年Q2开始加速;2)亚马逊过去两年的仓储&物流面积增加近2倍,这为亚马逊未来数年电商业务快速增长提供了坚实的基础设施支撑,而基建投资的资本开支存在周期性减弱的特点,这也有利于改善亚马逊的盈利能力。

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2020年,新冠疫情催化北美乃至全球范围内电商渗透率加速提升,亚马逊受惠于此,跑出极为强劲的业绩表现,这带来了2020年的高基数,以致2021年亚马逊的表现显著落后于同期谷歌等公司。

根据彭博一致预期,2022年北美GDP将保持3%以上的增长,宏观经济的复苏必然带来消费零售的边际改善。在线零售经过2020年的大幅增长,在2021年均值回归后,预计在2022年的渗透率亦将重回此前相对稳定的增长速度。中性假设,2022年北美电商渗透率预计将增加1个百分点,这将使得整体在线零售市场增长约15%。

根据emarketer预测,2022年全球电商GMV将达到5.5万亿美元量级,全球的电商渗透率将达到21%。虽然亚马逊的业务结构中海外收入仅为北美收入的30%,但海外市场的增长率必然高于渗透率已经相对较高的北美市场,这将对公司业绩产生正向支持。

对亚马逊而言,超过1.5亿的prime会员,以及2021年间增长超过1倍的物流面积,均为公司带来更为稳妥的竞争优势。此外,亚马逊2021年上调了FBA综合费用率,外部海运供应链将边际改善,这些都将为公司2022年的基本面反转带来支撑。