亚马逊最初几乎可以说是硅谷创业模式的纯粹版本,公式就是,尽快做大,抢占市场份额,之后再担心利润。自1997年杰夫·贝索斯的第一封股东信以来,一直被奉为信条,这是一种在科技领域反复使用的模式,现在得到大量私人资本的支持,这些资本使成长型公司免受股市利润需求的影响。
但今天,亚马逊的账单到期了,这种稍后利润的承诺成为人们关注的焦点,追求增长与盈利需求之间的矛盾根本无法持续。显然,当亚马逊成为一家市值超过400亿美元的公司时,它无法以每年25%的速度增长,这样做的努力只是将公司带入了许多死胡同。
亚马逊的账户中现在有的赤字,是由其自身的零售电商业务造成的。但它的其他业务做得很好,如AWS是一个摇钱树,其他广告、配送、Prime相关业务也是如此。但零售电商业务正处于水深火热之中,因为它反映了增长的动力。在这种情况下,亚马逊自然会选择调整和转向。
所以亚马逊开始类似于一个追求利润而非增长的标准企业;它正处于大型科技公司产品周期的货币化阶段。我们可以在整个亚马逊阶段中看到这一点:
自身零售业务增长的终结
挤压第三方市场卖家和供应商——据Marketplace Pulse称,亚马逊现在平均收取第三方卖家供应商总收入的50%。
挤压Prime 客户——美国Prime的价格在几年内从119美元上涨到179美元。
退出国际增长
削减服务以节省资金——Prime会员的2天送达变成了一种期望,而不是承诺。
限制之前在仓库和基础设施上无休止的支出——亚马逊首次大面积关闭、停止和转租一些仓库设施。
退出成长型企业——Amazon One已经关闭了医疗保健业务,显然亚马逊在该领域的野心受到了限制。失去了一些Amazon Go商店,这意味着亚马逊已经开始意识到,食品杂货是一项极其艰难、利润率低的业务,它在这方面没有真正的竞争优势。关闭四星级门店和书店也反映出类似的认知,即亚马逊在实体业务方面没有优势。
这种从增长转向盈利的转变仍有一定阵痛期,部分原因是亚马逊的文化标识一直将其视为一家科技公司,而不是一家零售商,它的原则都倾向于增长。就好像贝佐斯拥有把亚马逊当作成为庞大初创公司的第一天。但很明显,亚马逊不再是第一天,已经进入了后时代。这些变化反映了一个非常困难但很必要的战略决策,他们必须在被资产负债表淹没之前堵住漏洞。
当然还有其他积极因素:例如货币化努力取得了广泛的成功,尽管可能达到极限:很难想象亚马逊搜索结果首页上是否还有其他更多广告空间,179美元也将考验亚马逊的价格敏感性和用户支持。还有亚马逊并不是FCC优先考虑的对象,它也不会受到反垄断问题的广泛困扰。
那么亚马逊的未来会怎样呢? 要回到此前股价的增长溢价还有很长的路要走。期待零售业务的变化需求迎来上涨,亚马逊还将继续通过其现有客户群和供应商群获利,然后远离杂货和零售医疗保健等昂贵的冒险投资。亚马逊在某些领域具有特定的竞争优势,但这些领域似乎并不符合条件。
亚马逊进一步的自动化以及进一步的削减合理化也会有所帮助。某些程度仓库工人可以被机器人和自动化取代,裁员合理调整为了更好的配置和盈利,像亚马逊视频也可以发展成独立的业务,AWS也可能会剥离出来创造其他价值。不可阻挡的增长引擎亚马逊时代已经结束,转型要成为更清晰的焦点。