当地时间本周二，沃尔玛报告了截止4月30日，2023财年第一季度营收1415.7亿美元，同比增长2.4%，但其净利润却糟糕地突破底线，下降了25%至20.5亿美元，仅为华尔街预期的一半。

要知道2月份，沃尔玛还在预计今年利润将增长约3%。但沃尔玛现在直接更改预测，利润转为下降1%。随后，沃尔玛的股价也出现暴风般下跌11.4%，这是自1987年10月16日以来的最大百分比跌幅。

沃尔玛算是首批报告季度业绩的主要零售商之一，鉴于其规模和客户群的广度，沃尔玛被认为是支出的主要晴雨表。在高通胀时期，沃尔玛通常会从中受益，因为人们会倾向于低价商店。

但据其结果和利润率反映，通货膨胀似乎是一把双刃剑。对价格敏感的消费者正是沃尔玛业务发展所需要的，可以多量地增加销售，但销售转向却是利润率较低的杂货而非其他普通商品。

从长远来看，这或许是个好消息，但当前沃尔玛的大部分增长依赖于规模较小但增长迅速的高利润业务。且沃尔玛也同样航运的通胀压力，供应链问题并没有好转。

沃尔玛一直试图通过为其货物租船来克服一些最糟糕的供应链问题。至于管理通胀，它在2月份表示，正在利用多年来的专业知识来监测世界其他地区的价格飙升。

其次，燃料成本上升也迫使其下调全年利润预期，消费者受到食品等基本需求高通胀的挤压，购买模式发生了变化，购物时购买的商品减少了，限制了购买非必需品，种地收入客户从知名品牌转向更便宜的商店品牌。

沃尔玛首席官也表示在食品和燃料方面的通胀水平，对利润率组合和运营成本造成的压力比预期的要大。此外，他们正在调整平衡客户对价值的需求与未来实现利润增长的需求。

还有一点是劳动力成本问题，沃尔玛方本季度的运营费用占净销售额的百分比增加了45个基点，主要是由于沃尔玛美国的工资成本增加。

沃尔玛已面临劳动力过剩问题，在疫情导致员工休假加大了招工，如今奥密克戎浪潮后员工陆续返回，从人手不足转变为人员过剩，致使劳动力低下。

沃尔玛首席财务官表示，生产力的降低为公司增加了大约20亿美元的成本，因此对于劳动力的改革，拿出丢掉的成本费用是沃尔玛下一季度的事情。

除了以上问题因素挤压成本外，这次的业绩报道仍有两个亮点，一是其全球广告业务，沃尔玛本财年第一季度的全球广告业务增长了30%。二是其电子商务销售额增长了1%，两年内为38%，而其他规模更大的门店增长仅为低个位数。所以尽管全面利润大打折扣如此，但从销售角度来看，对于沃尔玛仍是一个长期发展不错的结果。